Рынок криптовалют находится в постоянном движении, а это означает, что ни один актив не может сохранять первоначальную стоимость слишком долго. Такая волатильность подвергает риску портфели и, следовательно, потенциальную прибыль инвесторов. Чтобы избежать потери стоимости, связанной с динамикой цен, инвесторы прибегают к тактике, называемой ребалансировкой портфеля.
Что такое ребалансировка портфеля?
Ребалансировка портфеля – это перераспределение доступных активов посредством последующих операций покупки и продажи с целью их возврата к исходным весам в портфеле.
Для иллюстрации подхода к ребалансировке портфеля можно привести следующий пример.
У инвестора есть портфель, содержащий равномерное распределение монет, включая 50% BTC и 10% токенов TON, ETH, ADA, DOT и BNB соответственно. Затем происходят некоторые рыночные движения, в результате которых TON растет в цене по сравнению с токеном ADA в портфеле. TON теперь занимает 15% в портфеле, поэтому ADA останется 5%. Чтобы сбалансировать портфель, инвестор продаст несколько токенов TON и купит больше ADA, чтобы вернуть распределение к исходной доле в 10%.
Ребалансировка имеет смысл, если в портфеле несколько активов и они оцениваются по-разному. Таким образом, перераспределение основано на процентном соотношении с точки зрения первоначальных инвестиций в фиат.
В другом примере, если у инвестора есть 1 000 долларов для инвестирования и он будет покупать вышеупомянутые цифровые активы, то может потратить 500 долларов на BTC и выделить 100 долларов на покупку каждого из оставшихся токенов.
Продолжающиеся рыночные колебания на рынке приводят к колебаниям цен на активы, вынуждая инвесторов постоянно покупать и продавать некоторые из своих активов, чтобы поддерживать начальное соотношение. Идея состоит в том, чтобы сохранить первоначальную стоимость инвестиций, или 1 000 долларов в нашем примере, а это означает, что активы должны быть преобразованы в базовый коэффициент для простоты расчета.
Целью ребалансировки портфеля является поддержание соотношения риска и вознаграждения на стабильном уровне для противодействия волатильности, тем самым снижая возможные риски, которые могут включать в себя инвестиции в более рискованные активы, такие как BTC. Ребалансировка портфеля – это долгосрочный подход к инвестированию, а не средство получения прибыли в краткосрочной перспективе.
Важные факторы при ребалансировке портфеля
Есть два основных фактора, которые следует учитывать, прежде чем решать прибегнуть к ребалансировке портфеля.
Рыночные условия являются первым фактором, поскольку они будут определять вероятность будущих колебаний цен на активы в портфеле. При определенных условиях некоторые активы будут работать лучше, чем другие, а это означает, что инвесторы должны соответствующим образом скорректировать свое распределение.
Толерантность к риску является вторым фактором, который следует учитывать вместе с конечной целью инвестиций. Если инвестор решит выйти на рынок криптовалют с расчетом на долгосрочную перспективу, он должен учитывать ряд вопросов, таких как потенциальные сборы, налоги, которые могут снизить потенциальную прибыль. Низкая толерантность к риску может также потребовать более частой ребалансировки портфеля в зависимости от рыночных условий.
Шаги при ребалансировке криптопортфелей
При выборе ребалансировки портфеля первым шагом является определение самого метода распределения – в процентном соотношении. Но перед этим все имеющиеся и будущие активы должны быть конвертированы в базовую валюту, такую как доллар США. Затем активы суммируются и рассчитывается их распределение исходя из присвоенных им соотношений в процентном выражении.
Иногда инвесторы уже имеют активы в своих портфелях и хотят их сбалансировать. В следующем примере инвестор хочет иметь 70% BTC, 20% TON, 7% BNB и 3% USDT, однако текущее распределение составляет 92,2% BTC, 5,8% TON, 1% BNB и 0,9 USDT. Следовательно, инвестору придется продать некоторое количество BTC до тех пор, пока его распределение в процентном выражении не снизится до 70%, а затем запастись остатком.
Стратегии ребалансировки
Прежде чем приступать к ребалансировке активов, инвесторы должны выбрать подходящую стратегию. Среди имеющихся на рынке уместно выделить следующие.
Ребалансировка на основе порога – эта стратегия включает корректировку активов вверх или вниз после того, как их распределение превышает определенный установленный порог в процентном выражении.
Периодическое или календарное – периодическое распределение требует, чтобы инвесторы ребалансировали свои портфели через определенный период времени или в установленные даты. Преимуществом данного подхода является обеспечение низкого дрейфа портфеля.
Гибридное – при таком подходе портфель ребалансируется на основе комбинации пороговой и периодической стратегий.
Все стратегии ребалансировки могут применяться как вручную, так и автоматически, поскольку практически все биржи и специализированные сервисы управления портфелем предлагают ботов и специальные функции для облегчения и автоматизации процесса ребалансировки портфеля на основе рыночных данных в режиме реального времени.
Плюсы и минусы ребалансировки портфеля
Как и любая другая стратегия на рынке криптовалют, ребалансировка портфеля имеет свои преимущества и недостатки.
Преимущества:
снижение рисков, связанных с волатильностью рынка и связанными с этим потенциальными убытками;
диверсификация портфелей, чтобы сбалансировать потенциальную прибыль за счет использования качеств различных активов;
эмоциональное дистанцирование от активов, которое позволяет инвесторам иметь трезвый взгляд на все виды активов без предвзятости к какому-то конкретному;
управление распределением, которое позволяет проводить надежный фундаментальный анализ для выявления потенциально перспективных монет.
Недостатки:
импульс, как риск, поскольку высокоэффективные и низкоэффективные активы будут подрывать друг друга, а соотношение их потенциального дохода зависит от рыночных условий;
обратная зависимость между ценами на активы означает, что ребалансировка портфеля приносит пользу только в том случае, если высокоэффективные активы теряют стоимость и если происходит обратное;
транзакционные издержки – это неизбежные расходы, которые инвесторы будут нести при частой перебалансировке своих портфелей.
В завершение
Ребалансировка портфеля является важным элементом торговли на крипторынке, поскольку позволяет инвесторам управлять своими активами на основе их ценовой динамики. Универсальность подхода в ручном или автоматическом режиме, а также множество доступных стратегий делают ребалансировку портфеля рутинным элементом криптотрейдинга.
