Фарминг ликвидности приобрел известность в последние годы с появлением децентрализованных финансовых услуг. Данный вид деятельности призван помочь пользователям такой платформы зарабатывать на имеющихся у них цифровых активах, обеспечивая при этом рынок в целом источником ликвидности.
Фарминг ликвидности — суть
Процесс фарминга ликвидности представляет собой действия пользователей, участвующих в децентрализованной финансовой службе, предоставляющих или ссужающих свои криптовалюты в специализированный репозиторий, называемый пулом ликвидности. Пользователи предоставляют свои активы в торговых парах с другими и получают взамен пассивный доход в виде процентов или комиссий от сервисов, использующих эти средства для обработки своих операций. Процесс фарминга ликвидности очень похож на стейкинг и часто сравнивается с этим источником пассивного дохода.
Награды, получаемые пользователями, обычно выплачиваются в токенах пула ликвидности, которые можно обменять на первоначально предоставленные активы, если пользователь решит вывести свою долю пула ликвидности. Уровень дохода, который пользователи могут ожидать получить, измеряется в APY, или годовой процентной доходности, которая определяет доход, который пользователи могут ожидать получить в течение календарного года.
Многие услуги пула ликвидности полагаются на компаундирование, то есть процесс размещения вознаграждений, заработанных пользователями, на свой баланс в пуле ликвидности для увеличения доли. Этот процесс, часто называемый автокомпаундированием, может предложить значительные вознаграждения, поскольку многие платформы пулов ликвидности поощряют пользователей делать это, предлагая дополнительные вознаграждения.
Активы, которые пользователи предоставляют в пул ликвидности, затем предлагаются биржам и другим сервисам, которым требуется ликвидность. Автоматизированные маркет-мейкеры, также известные как AMM, — это сервисы, управляющие пулами ликвидности, предоставляющие несанкционированную торговлю и доступ к ликвидности всем участникам системы.
Возможные награды
Феномен фарминга ликвидности возник летом 2020 года как альтернатива банковским сберегательным счетам и как мера поддержки людей, запертых дома из-за пандемии Covid-19. Криптовалютная индустрия быстро воспользовалась появлением фарминга ликвидности, нарастив капитализацию и породив совершенно новый подраздел отрасли.
Несмотря на высокую прибыльность в начале, индустрия фарминга ликвидности с тех пор пришла в упадок и потеряла большую часть своей привлекательности, особенно после краха таких гигантов, как LUNA и другие. Риски инвестирования в пулы ликвидности многочисленны и включают в себя высокую волатильность, махинации и даже отключение хостинговой платформы. Тем не менее, вознаграждение обычно находится в диапазоне 4-6%, так как это самый высокий потенциал, который пользователи APY могут ожидать при объединении своих средств в службу ликвидности.
Тем не менее, многие пользователи столкнутся с риском непоправимой потери, которая представляет собой потерю стоимости объединенных активов в результате изменения цен на активы между периодом их депозита и вывода с платформы. Многие пользователи продолжают объединять и автоматически объединять свои активы, несмотря на такие риски, полагая, что APY будет расти в долгосрочной перспективе. Однако практика показала, что фарминга ликвидности — это краткосрочная тактика, которая подразумевает переход между сервисами и платформами, если пользователи ожидают получить более высокие доходы от доступной ликвидности.
Потенциальные риски
Одним из наиболее распространенных рисков фарминга ликвидности является волатильность криптовалют, что приводит к непостоянным потерям. Фактор волатильности также может вынуждать пользователей преждевременно выводить свои активы из пула ликвидности, что дает платформе основания взимать либо проценты, либо штраф за такое перемещение. В этом случае пользователи останутся со значительным убытком и не смогут продать свой актив при падении цены с прибылью.
Еще один риск, связанный с тем, что основатели платформы убегают со средствами, накопленными в пуле ликвидности. Этот риск невозможно предвидеть, и он может привести к тому, что тысячи пользователей останутся с токенами пула ликвидности вместо своих активов. Токены пула будут бесполезны, если платформа будет закрыта.
Еще одна серьезная проблема со многими платформами для фарминга ликвидности — это присущее им отсутствие безопасности, что является результатом первоначальной разработки пула. Многие из платформ были разработаны с использованием шаблонных смарт-контрактов, которые были полны ошибок и эксплойтов, к которым хакеры могут прибегать для кражи средств.
Ключевые выводы
Фарминг ликвидности — потенциально прибыльное предприятие в сфере криптовалют, если пользователю удастся найти надежную платформу, на которую он сможет разместить свои активы. Тем не менее, они должны быть готовы к средней доходности и высокому риску убытков в результате махинаций, непостоянных факторов убытков и присущей криптовалюте волатильности. Учитывая данные проблемы, фарминг ликвидности следует рассматривать как динамичную инвестиционную стратегию, которая потребует высокой степени диверсификации активов и постоянной миграции между пулами ликвидности, чтобы воспользоваться преимуществами изменения APY и стоимости торговой пары.
