Концепция токенизации существует уже довольно давно, с идеей перевода реальных активов в их цифровые представления для последующей продажи в сфере криптовалюты в виде токенов. Создавая такой виртуальный инвестиционный инструмент, компании могут токенизировать что угодно, от таких товаров, как золото и серебро, до недвижимости, открывая возможности для их продажи на платформах в сетевой среде. Последний предлагает значительные возможности притока ликвидности, поскольку он более доступен для неинституциональных и розничных инвесторов, не имеющих доступа к традиционным площадкам продаж. Самое главное, токенизация использует все ключевые преимущества блокчейна, включая прозрачность, одноранговую основу без участия посредников и снижение общих затрат.
Токенизация также является мощным инструментом для привлечения ликвидности и расширения возможностей спекуляций, что в конечном итоге повышает стоимость токенизированного актива на вторичных рынках. Одноранговая основа — это то, что делает токенизацию наиболее привлекательной наряду с универсальной способностью блокчейна создавать цифрового двойника любого актива в реальном мире.
В этом материале мы углубимся в тонкости токенизации реальных активов и рассмотрим некоторые основные возможности, которые такой вариант предоставляет как предприятиям, так и пользователям.
Токенизация – преимущества
Дробное владение — это ключевой термин токенизации, который используется уже более десяти лет для обозначения того, что единый реальный актив может принадлежать нескольким лицам, которые покупают его акции в токенизированном формате. Это означает, что компания может продавать что угодно, от произведения искусства до недвижимости, нескольким лицам одновременно. В конечном итоге бизнес не волнует, кто и сколько людей или сторон приобретут актив, главное – продать его. Токенизация позволяет это сделать, давая возможность большому количеству мелких инвесторов приобретать акции более крупной собственности или актива, которые в противном случае были бы для них недоступны.
Токенизация реальных активов чаще всего ассоциируется со стейблкоинами, когда речь идет о бумажных валютах, таких как доллар США или любой другой. USDT Tether является отличным примером, который можно успешно перевести в другие типы валют или реальные активы. Токенизация является основным фактором внедрения цифровых активов, поскольку реальные активы, или RWA, довольно дороги и становятся недоступными для растущего числа инвесторов из-за их режимов локализации и санкций. Блокчейн и токенизация стирают эти барьеры и открывают инвестиционные рынки для розничных инвесторов с небольшими объемами капитала.
Boston Consulting Group прогнозирует, что к 2030 году рынок токенизированных активов может вырасти до 16 триллионов долларов. Это основано на оценках рынка и на том, как фирмы экспериментируют с токенизацией в ончейн-домене. Хотя токенизация по-прежнему в значительной степени изолирована от TradeFi, с появлением Web3 она может взорваться.
Ограничения
Хотя преимущества и перспективы токенизации кажутся блестящими, существует ряд серьезных проблем, которые препятствуют ее развитию до уровня, необходимого для того, чтобы она стала по-настоящему глобальным явлением. Основные препятствия на самом деле являются техническими, а не изолированными в сознании инвесторов. Напротив, инвесторы стремятся изучить возможности токенизированных реальных активов, но технические ограничения, такие как совместимость инфраструктуры и узкие места блокчейна, не позволяют их массовому принятию и внедрению.
Однако недавние разработки в области блокчейна позволяют экспертам и аналитикам прогнозировать, что эти ограничения можно преодолеть в ближайшем будущем. Тот факт, что такие фирмы, как Hamilton Lane и JP Morgan, разрабатывают проекты токенизированных активов, является хорошей иллюстрацией таких оценок. Легкость, с которой структурированные инструменты и индексные продукты были перенесены в цепочку, дает этим фирмам основания полагать, что реальные активы достигнут такого же уровня популярности и теплого приема со стороны инвесторов.
Облигации и акции являются следующим логическим шагом для токенизации, за которым вскоре последуют такие товары, как золото, серебро, предметы искусства, недвижимость и любые другие типы активов. Варианты использования дробного владения произведениями искусства уже доступны и доказали свою эффективность. Но крупнейшим рынком владения токенизированными активами является рынок недвижимости. Полная оцифровка и почти мгновенное урегулирование являются основными преимуществами, поскольку они откроют рынок для совершенно новой аудитории покупателей, которые раньше только мечтали владеть долей элитной недвижимости.
Критики и скептики заявляют, что фактическое использование владения крошечной долей элитной недвижимости в лучшем случае спорно, но они пренебрегают главной выгодой – спекуляциями. Недвижимость только набирает обороты и ценность как инвестиционный актив, а это означает, что токенизированные части недвижимости будут отражать это, позволяя им выступать в качестве носителей стоимости. Это также делает инвестиции более доступными и может привести к взрывному росту отрасли, которая значительно пострадала в результате пандемии Covid и последовавших за ней глобальных кризисов.
Еще одним серьезным препятствием является вопрос регулирования, который полностью зависит от позиции правительств по отношению к криптовалютам. Проблемы, которые препятствуют быстрому внедрению токенизированных активов, включают риски, связанные с мошенничеством с криптовалютой, и отсутствие четких руководящих принципов, которые определяли бы такие активы во многих юрисдикциях. Если будут введены универсальные руководящие принципы, они запустят по-настоящему глобальный масштаб токенизации реальных активов как на уровне институциональных, так и на уровне розничных инвесторов. Однако в настоящее время эта перспектива в лучшем случае далека, и большинству инвесторов придется иметь дело либо с локализованными инвестициями в реальные активы, либо заниматься управлением рисками.
Будущее токенизации
Токенизировать можно практически все — от недвижимости и товаров до сельскохозяйственных товаров и товаров. Это открывает перед бизнесом огромные возможности по продаже своих продуктов и услуг в области Web3 совершенно новой аудитории инвесторов. Прогресс, уже достигнутый в Соединенных Штатах на законодательном уровне, направленный на признание статуса токенизированных активов, означает, что принятие обязательно ускорится.
Доступные прогнозы дают ценную информацию о будущем токенизированных реальных активов, которые в настоящее время оцениваются в 300 миллиардов долларов. Прогнозы до 2030 года показывают, что рынок может вырасти до 10 триллионов долларов, по словам Роланда Бергера, что в 40 раз больше текущей стоимости в 2023 году. Те же аналитики заявляют, что такие оценки являются консервативными и основаны на текущей медвежьей рыночной статистике. Если рынок будет расти в свете разрешения глобальных конфликтов и снятия ограничений, мы можем стать свидетелями значительного увеличения инвестиций, направленных на реальные инструменты токенизации.
Каким бы ни был товар или цифровой инструмент, блокчейн может оцифровать его и сделать доступным для продажи. Хотя такой взгляд делает блокчейн скорее похожим на огромный рынок, а не на технологию, которую можно применять во многих реальных отраслях, факт заключается в том, что Web3 — это будущее реальных отраслей, а блокчейн — его основа.
